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联合证券估值修复行情仍将继续

发布时间:2019-08-23 18:52:51 编辑:笔名

联合证券:估值修复行情仍将继续 2011-04-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

关键指标提示:

Hurst指数:Hurst上周稍有下降,但仍高于阀值,因此判断前期震荡上升的趋势维持不变。

CVI:CVI下行,股市吸引力相对上升,建议维持均衡仓位配置。CVI下行主要是由于市场上调了企业盈利的预期,所以可以把握具有较好成长预期行业的机会。我们近期将研究CVI指数应用于不同风格股票的具体情况。

动荡指数:动荡指数较上周较大幅度上升,市场短期存在一定的风险。近期由于对国内宏观政策紧缩力度可能加大存在担忧及外围市场的影响,市场不确定性增加,因此建议维持均衡仓位的配置。

盈利预测动量:上周具有盈利预测动量的行业:有色金属,建筑建材,餐饮旅游,信息服务及综合等行业。由于近期水泥涨价因素,分析师一直对建筑建材这些板块盈利预测较为乐观。五一黄金周的到来也提振了分析师对餐饮旅游行业的盈利预期。

GARP:上周GARP行业:黑色金属、建筑建材、机械设备。价值行业:金融、地产、化工、采掘等。成长性行业:医药生物,餐饮旅游,信息服务。GARP行业周涨幅为-1.44%,价值行业周涨幅为-1.08%,成长行业周涨幅为0.26%。随着行情的推进,价值股的估值优势有所减小,成长行业表现相对突出。随着一季报的密集公布,短期可关注业绩有确实增长的成长板块的投资机会。但我们认为中期估值修复的行情尚未结束,建议继续关注GARP行业及价值行业。

风险偏好指数:该指数显示上周市场风险偏好略微下降。周期股的估值修复行情在上周出现了放缓,周期股收益相对防御性行业有所减小。不过风险偏好指数距离历史高位仍然有相当距离,情绪反转的可能性偏低。

其他指标:宏观指标、流动性指标及风格轮动指标待相关数据完全后将在本周三左右进行更新。

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